Investimento imobiliário em Portugal cresce 11% em 2025

O investimento imobiliário em Portugal atingiu 2,7 mil milhões de euros em 2025, registando um crescimento de 11% face ao ano anterior. De acordo com dados do departamento de Investimento da Savills, este valor coloca o mercado cerca de 13% acima da média dos últimos três anos, confirmando uma trajetória de recuperação sustentada.

O ticket médio por transação aumentou 5%, para 32 milhões de euros, refletindo operações de maior dimensão e uma maior concentração de capital por ativo. Só no quarto trimestre do ano, o volume investido ascendeu a 902 milhões de euros, contribuindo para um fecho de ano considerado sólido.

Segundo Pedro Figueiras, Head of Capital Markets da Savills, o mercado imobiliário português entra em 2026 “numa posição particularmente favorável”, beneficiando da estabilização das taxas de juro, de uma inflação mais controlada e da retoma gradual do crescimento económico europeu. Este enquadramento, sublinha, tem permitido desbloquear decisões de investimento que estiveram em pausa e reforçar o interesse por ativos core em localizações prime.

Em termos setoriais, o retalho foi o segmento que concentrou maior volume de investimento em 2025, representando 32% do total, com os centros comerciais a registarem um crescimento homólogo de 26%.

Apesar de terem quotas de mercado mais reduzidas, os segmentos de escritórios e logística foram os que apresentaram maiores taxas de crescimento face a 2024, com aumentos de 92% e 114%, respetivamente. O investimento no setor hoteleiro manteve-se estável ao longo do ano.

O capital nacional representou cerca de 35% do volume total investido, reforçando o peso dos investidores portugueses no mercado. No investimento internacional, os investidores espanhóis lideraram, com 23% do volume, seguidos por Canadá, França e Reino Unido, que em conjunto concentraram cerca de metade do capital estrangeiro aplicado em Portugal.

Cerca de 22% do volume investido resultou de operações em portfolio, com transações de maior escala a marcar o ano. Lisboa e Porto continuaram a concentrar a maioria da atividade, com 65% do total, embora se observe também um crescimento do interesse por segmentos alternativos, como ginásios, escolas e data centres.

Entre as principais transações de 2025 destacam-se a venda de 50% do NorteShopping, a aquisição das residências de estudantes Livensa Living e a venda do hotel Cascais Miragem, operações que evidenciam a diversidade de ativos a captar investimento.

Ao nível das yields, a Savills indica uma manutenção generalizada dos valores, com exceções em dois segmentos. Nos escritórios, registou-se um aumento de 25 pontos base, fixando-se nos 5,00%, enquanto no high street retail se verificou uma compressão de 25 pontos base, para 4,25%.

As perspetivas para 2026 apontam para a continuidade da recuperação observada em 2025, com manutenção dos níveis de atividade e da liquidez do mercado. Num contexto de maior estabilidade macroeconómica, Portugal continua a afirmar-se como um destino atrativo para o investimento imobiliário, com dinamismo transversal aos diferentes segmentos.